今年以來全球股債市創下歷史新高，創高的同時投資人風險意識也上升，稍微有一點風吹草動就讓金融市場激起浪花，另隨著美國升息趨勢明確，對固定收益市場也會帶來某種程度壓力，研究顯示2010年至今S&P利變特別股收益指數與MSCI全球指數相關性僅0.499，與美林美國政府債券指數相關係數為0.07，利變特別股與傳統股債相關係數低，可以發揮降低風險的平衡效果。

合庫投信以「創新」及「利他」精神，持續研發具競爭力與差異化之基金產品，近日已獲主管機關核准募集國內第一檔「利變特別股指數型」基金－「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金配息來源可能為本金)，該基金完全追蹤複製「S&P利變特別股收益指數」(S&P U.S. Variable Rate Preferred Stock Index)表現，成份股全部在美國紐約交易所與NASDAQ掛牌，流動性高、品質佳，其中金融業利變特別股佔指數比重近九成，美國升息將有利指數表現，「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金配息來源可能為本金)擬任經理人陳信嘉表示，可變動利率特別股(Variable Rate Preferred)又簡稱「利變特別股」，係指企業發行利變特別股時，發行條件中已先約定在一段時間內(例如約定6年內)每年皆配發固定股利率，直到觸發日起(例如第7年後)，利變特別股股利率將由(1)當時指定之基準利率(例如Libor或Federal Fund Rate)及(2)觸發日起約定之新固定股利率，兩者相加後即為「利變特別股」新的股利率，在美國升息趨勢下利變特別股直接受惠升息利多。

陳信嘉表示，「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金配息來源可能為本金)採被動式管理策略，摒除人為因素干擾，追求與指數一致的報酬，從資產配置的角度來看是介於股票型基金與高收益債券基金之最適替代選擇，納入投資組合可達到風險分散效果。合庫投信預計於2018年3月熱烈募集「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金配息來源可能為本金)，由陽信商業銀行擔任保管銀行，滿足投資人穩健、高息與低風險之理財需求。

「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金配息來源可能為本金)簡介

上述資料來源：Bloomberg，統計期間2010/11/26至2017/11/26。註：依據中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準，由低至高編制為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」五個風險收益等級，此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險。

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